În economie, piața bursieră este una dintre structurile cheie. Organizațiile care asigură funcționarea acesteia emit instrumente - valori mobiliare. Cu ajutorul lor, se creează tranzacții financiare între părți. Pentru a înțelege conceptul de „emitenți de valori mobiliare”, este necesar să le studiem separat valorile. Pentru a analiza această problemă, vom afla ce constituie emisia și care sunt direcțiile acesteia.
Emisie: definiție, soiuri
Cuvântul emisiune provine din latină emisiune și se traduce prin „emisiune”. Având în vedere problema în domeniul valorilor mobiliare, această teză este interpretată ca "emisie". Emisiile se fac în mai multe domenii principale, acestea sunt:
- emisie de numerar;
- fonduri fără numerar (împrumuturi, cecuri de numerar);
- titluri de valoare.
În Rusia, s-a stabilit legal că problema furnizării de bani poate fi realizată doar de un „monopolist” sub forma Băncii Centrale, a cărei emisiune este moneda principală a țării, rubla. Nu se va emite altă monedă. De asemenea, țara nu prevede un „standard de aur”, adică banii nu pot fi transferați în acest metal prețios și să fie echivalentul acestuia.
În ceea ce privește cecurile, depozitele și alte fonduri fără numerar, eliberarea lor poate fi inițiată de alte bănci direcționate comercial. Aceste fonduri includ împrumuturi, depozite de dobândă și alte produse bancare. Acest tip de producție depășește volumul monetar.
Emiterea de titluri este însoțită de distribuirea acțiunilor, a împrumuturilor de obligațiuni și a altor tipuri de documente către cumpărătorii acestora. Obiectivul principal al problemei este de a atrage investitori. Luați în considerare această vedere mai detaliată.
Glosar al termenilor „emitent” și „valori mobiliare”
Termenul „emitent” a provenit și din limba latină și a fost desemnat emittentis - emitent. Pot fi o întreprindere, precum și o autoritate de stat sau municipală. Acestea ar trebui să aibă dreptul de a emite bani și titluri în numele lor. Emitenții pot fi:
autoritățile statului (de asemenea, sucursalele municipale ale guvernului);
instituții bancare;
persoane juridice.
Valorile mobiliare includ documente monetare sau de altă natură care oferă proprietarilor lor un anumit venit. Valorile mobiliare sunt împărțite în două tipuri principale:
Numerar - guvern și alte tipuri de obligațiuni, chitanțe și cecuri, documente de factură.
Mărfuri - acordă proprietarilor lor anumite drepturi, cum ar fi dreptul de proprietate sau proprietatea. Aceste documente sunt facturi pentru mărfuri, facturi de încărcare, precum și documente care confirmă dreptul de a stoca mărfurile într-un depozit - certificate de depozit.
Acțiunile, precum titlurile cu funcții avansate, pot fi atribuite atât cu drepturi monetare, cât și tipuri de proprietăți. De remarcat este faptul că valorile mobiliare pot fi obiecte de cumpărat sau de vândut.
Ce drepturi se acordă emitentilor?
Dreptul de bază al emitentului de valori mobiliare este achiziția de venituri ca urmare a cifrei de afaceri a acestora. O întreprindere implicată în circulația valorilor mobiliare poate face vânzări pe piața de valori și poate primi venituri din activitățile sale.
De asemenea, o astfel de persoană juridică are dreptul, în conformitate cu legea, să își îndeplinească sarcinile și funcțiile de bază din competența sa. Valorile mobiliare și problema acestora sunt strict reglementate de lege.
Specificul emiterii de valori mobiliare
Întreprinderile de stat și non-stat care organizează emiterea de documente valoroase îndeplinesc misiunea principală - de a atrage fonduri pentru investitori pentru a satisface orice nevoi: acesta poate fi un proiect de investiții sau o creștere a volumului de producție. În alte cazuri, acțiuni și obligațiuni sunt emise pentru acumularea capitalului autorizat al organizației.
Valorile mobiliare pot fi emise de întreprinderi cu o anumită formă organizatorică - AO (societate pe acțiuni), LLC (societate cu răspundere limitată), etc. Domeniul lor de activitate poate fi diferit.De asemenea, este autorizat de organele de stat. Piețele de valori din țara noastră folosesc, de asemenea, acțiuni, împrumuturi de obligațiuni și alte valori mobiliare din străinătate.
Furnizarea informațiilor de la emitenți
Informațiile despre titlurile emitenților ar trebui să fie puse la dispoziția publicului și ar trebui să reflecte toate informațiile necesare, în special în ceea ce privește problemele care explică motivele fluctuației cursului de schimb pentru aceste obiecte.
Ce informații ar trebui furnizate de către persoane juridice - emitenți de valori mobiliare? Dezvăluirea informațiilor include raportarea anuală și trimestrială, precum și notificarea în timp util a modificărilor sau modificărilor semnificative care afectează funcționarea organizației.
În plus, compania emitentă trebuie să furnizeze o listă de persoane care pot influența activitățile lor - așa-numitele filiale. De regulă, aceștia sunt proprietarii entității juridice și organele lor de conducere, cărora li se oferă posibilitatea de a dispune de peste 20% din numărul total de alegători.
De asemenea, emitenții care operează pe piața valorilor mobiliare ar trebui să publice toate deciziile referitoare la emiterea întreprinderii și rapoarte rezumative asupra rezultatelor acesteia. Statul, acționarii și auditorii au dreptul să solicite aceste informații, iar emitenții sunt obligați să le furnizeze.
Cadrul de reglementare pentru furnizarea de informații de către emitenți
Legea rusă stabilește o cerință pentru emitenți, în conformitate cu care sunt obligați să informeze despre activitățile lor. Aceste norme sunt aprobate prin Regulamentul special privind divulgarea informațiilor de către emitenții de valori mobiliare și Legea nr. 39-ФЗ, care reglementează activitățile organizațiilor pentru circulația valorilor mobiliare și alte acte de reglementare ale Federației Ruse.
Regulamentul aprobat de Banca Rusiei determină procedura de bază conform căreia emitenții furnizează date despre activitățile lor. Acest document dezvăluie probleme precum etapele emiterii de bani și alte valori mobiliare și formulare de raportare aprobate pentru întreprinderile contabile.
Efectul acestei prevederi este extins la întreaga listă a emitenților: atât rusești cât și internaționali, care emit emisiuni în Rusia. O excepție pentru acestea o reprezintă Banca Centrală și autoritățile de stat și municipale.
Pe lângă dispozițiile generale, actul de reglementare prevede cerințe separate, de exemplu, în prospectul unei garanții. Sunt, de asemenea, luate în considerare caracteristicile dezvăluirii datelor emitenților care emit obligațiuni cu credite ipotecare.
Ce informații furnizează emitentul?
Desigur, dezvăluirea de valori mobiliare de la emitenți care vând acțiuni în domeniul public este o procedură obligatorie. Este cel mai cunoscut raportul organizațiilor care fac ofertă pe piața bursieră. Cu toate acestea, acele organizații care emit valori mobiliare pentru un cerc limitat de persoane sunt, de asemenea, luate în considerare de lege și trebuie să raporteze asupra rezultatelor activităților lor.
În legea federală nr. 39-FZ privind valorile mobiliare, mai multe tipuri sunt aprobate pentru publicarea informațiilor. Selectarea unui formular specific se bazează pe numărul de solicitări și tipul acestora. Informațiile ar trebui să fie disponibile public pe web, în mass-media, pe canale de știri și în publicațiile economice destinate acestui lucru.
Cele mai influente întreprinderi angajate în emisii furnizează în mod independent toate rapoartele necesare cu privire la activitățile lor curente. Transparența acestor informații și accesul rapid la acestea sunt câteva dintre cele mai importante aspecte care afectează cererea de acțiuni ale emitentului.
Registrator de securitate - cine este?
Pe piața de circulație a valorilor mobiliare, există un alt tip important de activitate - aceasta este înregistrarea acestora. Este întreținut de întreprinderi specifice care încheie un contract cu emitenți și mențin un registru special.Realizează procesarea și stocarea datelor, precum și colectarea informațiilor disponibile. Registratorii pot fi doar o persoană juridică care nu încheie acorduri terțe în care sunt tranzacționate titluri.
Deci, registratorul are o sarcină specifică - formarea și întreținerea unui registru a deținătorilor de valori mobiliare și emitenți, precum și informații despre conturile de emisiune ale acestora (când au fost deschise și închise) și altele.
În plus, înregistrătorii realizează diverse materiale de referință pentru emitenți și proprietarii de valori mobiliare și le oferă asistență de consultanță.
Lista cumpărătorilor de valori mobiliare
Deci, registratorii păstrează un anumit cod. Ce este inclus în ea?
Lista cumpărătorilor de valori mobiliare indică deținătorii acestora la o dată specifică. Acestea indică, de asemenea, numerele de cont, care sunt, de asemenea, una dintre componentele registrului. Acest lucru este necesar pentru a identifica proprietarii, precum și pentru a realiza unele filtre care reflectă cât de mult un anumit obiect al valorilor mobiliare și valoarea nominală totală a acestora.
Emitentul poate încheia un contract de întreținere a registrului cu un singur furnizor de servicii specific, pentru care se percepe o anumită taxă. Registrul, la rândul său, poate furniza servicii de întreținere a registrelor pentru o gamă largă de persoane.
În concluzie
Astfel, emitenții unei garanții sunt doar acele persoane juridice care emit bani, titluri. De asemenea, aceștia poartă o anumită responsabilitate stabilită de lege pentru înregistrare și raportare la timp. Cu alte cuvinte, emitentul își asumă răspunderea pentru întreaga perioadă a emisiunii - de la momentul întocmirii valorilor mobiliare înainte de emitere, până la transferul rezultatelor plasării.
Problema este unul dintre mijloacele de dezvoltare economică a întreprinderii, atractivitatea pentru investiții. Prin emiterea de valori mobiliare, organizația distribuie anumite drepturi destinatarilor lor și își stabilește, de asemenea, sarcina de a monitoriza conformitatea acestora. Procesul de emisie va fi justificat numai dacă există cerere. Formarea cererii pentru valorile mobiliare ale organizației este determinată de statutul său juridic, precum și de nivelul de încredere în rândul populației.