Un proces de lungă durată cu mai mulți participanți necesită formalizare. Redistribuirea proprietăților în anii 90 a dus la pregătirea legii „Pe piața valorilor mobiliare”. Norma a trecut prin cinci zeci de formulare de modificare în 20 de ani. Au fost ajustate dificultățile de emitere a obligațiunilor și încasărilor, precum și complexitatea gestionării valorilor mobiliare.
Cadrul legislativ
Fisa de active scumpe este extinsă:
- stocuri și obligațiuni:
- trusturi de investiții unitare:
- cecuri și facturi de încărcare;
- facturi și credite ipotecare.
Legea federală a pieței valorilor mobiliare reglementează relațiile entităților din domeniul instrumentelor emitente.
Legea a fost creată pe teren pregătit, în paralel cu Codul civil actualizat și legea privind societățile pe acțiuni.
Alinierea economică și politică a forțelor din țară și necesitatea de a ține cont de normele internaționale impun modificări ale legii. Cea mai recentă ajustare a avut loc pe 31 decembrie. Țările ascultau ceasul, iar miniștrii Themis au aprobat modificările.
Definiția unui concept
Activitatea de administrare a valorilor mobiliare reprezintă funcționarea participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare din piața valorilor mobiliare în condițiile administrării fiduciare a acțiunilor și obligațiunilor; active derivate - futures și opțiuni; bani pentru a cumpăra și a vinde listate.
În art. 39 Legea federală a interpretat termenii cheie ai pieței valorilor mobiliare, listează tipurile de locuri de muncă profesionale și o legătură la restricțiile privind combinarea operațiunilor profesionale pe piața valorilor mobiliare. În plus, acesta stabilește regulile privind valorile de capitaluri proprii - soiurile lor, ordinea emiterii și circulația.
Activitate pe piața valorilor mobiliare
Activitățile unui participant profesionist pe piața valorilor mobiliare din ianuarie 2018 includ șase tipuri de clase:
- Operațiuni de intermediere. Acțiunile reprezentative asupra acțiunilor și obligațiunilor sunt efectuate pe baza contractelor oneroase cu clientul în detrimentul acestuia. Legea specifică cine poate fi client - emitent sau persoană cu numerar gratuit.
- Practica distribuitorului este și achiziționarea / vânzarea de active, dar pe cheltuiala proprie și în numele lor, la un preț declarat public.
- Funcții depozitare - stocarea certificatelor pentru active, dacă sunt emise în formă de hârtie sau crearea și întreținerea conturilor curente la transferul dreptului de proprietate asupra certificatelor valoroase.
- Menținerea unui registru de proprietari de active valoroase. Această activitate implică colectarea, prelucrarea, arhivarea și furnizarea, la o cerere rezonabilă, de informații despre proprietarii de acțiuni, obligațiuni și alte active.
- Organizarea tranzacțiilor pe piețele de valori și alte piețe, servicii pentru participanții pe piața valorilor mobiliare pentru executarea eficientă a tranzacțiilor.
- Activități de gestionare a valorilor mobiliare, relații contractuale cu o taxă de serviciu desemnată și termen limită pentru obligațiile de administrare a încrederii: active valoroase ale altor persoane sub formă de fonduri pentru achiziționarea de acțiuni; active deja deținute; bani și titluri primite ca urmare a operațiunilor cu valorile transferate.
Administratorul este obligat să respecte interesele clientului și să efectueze operațiuni profitabile în cadrul acordului încheiat. Pentru munca depusă, el are dreptul la remunerare și la compensații pentru cheltuielile necesare. Plata forței de muncă și rambursarea cheltuielilor se efectuează pe cheltuiala facilităților instituției.Clientul a primit venituri din rezultatele administrării de încredere a valorilor mobiliare sau a pierderilor suportate, pentru activitatea managerului este necesar să plătească în condițiile contractului.
Până în 2011, legea a mai difuzat un articol despre compensare. Atunci această lucrare a fost exclusă din normă și atârnată de propriile sale reguli. Din decembrie 2018, art. 6 din Legea privind piețele de valori mobiliare vor fi completate cu două noi alineate privind consultanța în domeniul investițiilor.
Cine cred profesorii
Activitățile de gestionare a valorilor mobiliare enumerate mai sus au dreptul să se angajeze exclusiv într-o persoană juridică (articolul 2). Atât ei, cât și individul (IP) au dreptul să solicite rolul de consilier în investiții. Pentru solicitanți, o condiție prealabilă pentru conformare este apartenența la o organizație de autoreglare a consilierilor de investiții.
Oricât de greu este implicat participantul profesionist, el poartă titlul de manager.
Factorul calității și legitimitatea mișcărilor participanților profesioniști pe piața valorilor mobiliare este controlat de Serviciul Federal de Piețe Financiare - Serviciul Federal pentru Piețele Financiare. KFU controlat de Banca Centrală.
Organizatorii de valori mobiliare și alți participanți profesioniști exercită controlul intern prin auditorii personalului.
Codul consiliului
Participanții RZB au voie să îndeplinească funcții pe baza licențelor:
- gestionarea activelor;
- să mențină un registru al proprietarilor de active de piață;
- privind organizarea tranzacțiilor (bursă).
Normele de implementare a activităților de gestionare a valorilor mobiliare sunt înscrise în decretul Băncii Centrale a Federației Ruse. Codul „Comandă ...” preexistent înlocuiește „Cerințele ...”:
- la reglementarea administrării claselor privind gestionarea activelor costisitoare;
- la regimul de dezvăluire a informațiilor cu privire la mișcările finalizate ale bunurilor încredințate managerului;
- Prevenirea conflictului de interese între manager și clienți.
În art. 39-ФЗ se precizează în mod expres că, dacă acțiunile managerului intră în conflict cu interesele clientului și duc la pierderea încrederii unui cetățean de încredere, managerul este responsabil pentru pagubele cauzate și compensează clientul pentru pierderi. În plus, au fost stabilite restricții privind combinarea ocupațiilor.
O companie care ține registrul nu are dreptul să se angajeze în alte tipuri de practici profesionale pe piața valorilor mobiliare, iar un broker client nu are acces la clase de depozitare.
Dealerii Forex sunt limitați la propria lor ocupație, nu există dreptul de a combina funcțiile unui participant profesionist în RZB, nu este permis să se angajeze în alte lucrări din lista stabilită de lege 39.
Este permis să furnizați simultan seturi de servicii în următoarea compoziție:
- brokeraj;
- dealer;
- managementul valorilor mobiliare.
Reguli de contabilitate
Managerului i se încredințează obligația de a ține evidența valorilor mobiliare transferate acestuia pentru administrare. Cunoașterea dreptului civil și a standardelor de contabilitate este o calitate obligatorie a unui manager profesionist.
Valorile sunt contabilizate separat de fiecare mandant. Încălcarea procedurii de contabilitate de către manager este considerată o infracțiune administrativă cu pedeapsă ulterioară sub forma unei amenzi în intervalul 20-30 mii sau suspendarea din serviciu pentru un an. Sancțiunile de la persoanele juridice sunt cuprinse între 500 și 700 de mii.
Băncile și hârtiile
Pe lângă funcțiile bancare tradiționale, KFU joacă următorul rol pe piața bursieră:
- emitentul, când banca emite obligațiuni proprii pentru a atrage împrumuturi sau acțiuni ieftine pentru a forma capitalul autorizat;
- un investitor care investește în acțiuni și unități ale proiectelor altor persoane cu un plan pentru primirea ulterioară a veniturilor ca parte a profitului emitentului finanțat - dividende sau venituri din cupon;
- un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare, care efectuează pe baza unei licențe activitatea unui broker, dealer sau manager de valori mobiliare.
Activitățile băncilor în gestionarea valorilor mobiliare includ emiterea de împrumuturi pentru achiziționarea de proprietăți scumpe, îndeplinirea funcțiilor agenților de plată ale companiilor emitente și decontări bazate pe manipulări ale pieței.
Asistent profesional
Lista entităților care gestionează active valoroase nu include termenul „agent de transfer”. Legea federală a pieței valorilor mobiliare nu clasează astfel de persoane ca participanți profesioniști. Organizația care oferă serviciile de transfer nu necesită licențiere și nu se alătură SRO.
Sarcinile agentului de transfer sunt următoarele:
- acceptarea formularelor de la persoane înregistrate în registru în timpul manipulării activelor;
- acumularea de scripturi legate de acțiunile întreprinse cu activele și trimiterea registratorului;
- eliberarea de formulare către persoane din registru întocmite de titularul registrului;
- confirmarea semnăturii pe instrucțiunile persoanelor din registru la gestionarea valorilor mobiliare.
Colectarea și transmiterea informațiilor exclusiv. Titularul registrului gestionează materialul primit: ajustează conturile și întocmește extrasele.