O investiție este orice capital investit în obiecte de activitate antreprenorială și alte tipuri de activitate, ca urmare a cărora ar trebui să se genereze venituri sau să se obțină efectul necesar. Alocați forme juridice de investiții. Sunt utilizate pentru a strânge capital și pentru a desfășura această activitate în ansamblu. Este obișnuit să includem acorduri organizatorice și cuprinzătoare, contracte între investitori, precum și acorduri de finanțare și de strângere de fonduri. Scopul investițiilor de capital determină forma investiției.
Forme tradiționale de depozite
Principalele forme de investiții depind de interesele și motivele, precum și de stimulentele investitorilor. Se disting clasic trei forme:
- Mercantile.
- Non-profit.
- Associates.
Investiții mercantile înseamnă fondurile proprii ale investitorului, al căror scop nu este acela de a obține un efect social, ci de a primi cât mai mult profit posibil. Cele non-profit sunt un anumit antipod al investițiilor mercantile, în urma cărora ar trebui obținut un efect social. Investițiile asociate sunt realizate pentru a atinge prioritățile strategice ale investitorului.
Forme de existență
În general, este acceptat să distingem trei forme de capital de investiții:
- Bani.
- Material.
- Drepturile de proprietate și alte valori.
Numerarul include numerar, depozite vizate la bănci și valori mobiliare. Forma tangibilă a capitalului este bunuri mobile și imobile. Această din urmă formă este împărțită în mai multe categorii:
- Drepturile intelectuale (drept de autor, brevet, know-how etc.).
- Drepturile de utilizare a resurselor naturale (teren, apă, petrol, gaze etc.).
- Alte valori.
Există o altă formă de investiții - drepturile financiare. Cu toate acestea, puțini îl disting în literatura economică. Există o serie de semne conform cărora se realizează clasificarea investițiilor.
Investiții directe și indirecte
În funcție de natura participării la investiții, investițiile se împart în două tipuri: directe și indirecte. Liniile înseamnă operațiuni comerciale, conform cărora fondurile sau bunurile sunt depozitate în capitalul autorizat al unei persoane juridice. În schimbul acestui lucru, investitorul primește drepturi corporative emise de o persoană juridică. Investițiile directe includ cele pentru care capitalul autorizat este cuprins între 10 și 25%. În plus, investiția directă oferă investitorului dreptul de a participa la procesele manageriale care au loc în companie.
Investițiile indirecte, care se mai numesc investiții de portofoliu, includ achiziționarea de titluri de la intermediarii financiari. Fondurile primite de intermediari ar trebui investiți în obiecte de investiții. Gestionarea fondurilor investite este realizată și de intermediari, care distribuie ulterior profiturile între clienți, care sunt investitori. Rolul investitorului în investiții indirecte constă numai în generarea de venituri din valori mobiliare, fără a participa la administrarea întreprinderii, care a devenit obiectul investiției. Investițiile directe, indirecte și de capital reprezintă împreună trei forme de investiții financiare.
Investiții reale și financiare
Pe baza obiectului de activitate, investițiile sunt împărțite în real și financiar. Real - aceasta este contribuția capitalului la activele reale. Activele pot fi atât tangibile cât și intangibile. Investiția în imobilizări necorporale poate fi, de asemenea, numită inovatoare.
Investiția financiară este o investiție în active financiare.În majoritatea cazurilor, titlurile sunt instrumente financiare.
Termen de investiție
Există două forme de investiții bazate pe perioada de finanțare:
- Pe termen scurt.
- Pe termen lung.
Pe termen scurt sunt angajate până la un an. Acestea includ depozite pe termen scurt și certificate de economii.
Investiții pe termen lung pentru mai mult de un an. Companiile mari le împart în patru tipuri:
- De la un an la doi ani.
- Două-trei zbor
- Trei-cinci ani.
- Peste cinci ani.
Foarte adesea, finanțarea pe termen mediu este inclusă și în literatura economică. Este proiectat pentru o perioadă de 1-3 ani.
Investiții regionale
În funcție de țara în care se desfășoară activitatea de investiții, investiția poate fi internă sau străină. Dacă activitatea se desfășoară pe teritoriul țării obiectului de investiție, această formă de investiție se numește internă. În cazul în care investițiile sunt efectuate în afara teritoriului țării obiectului, atunci investițiile se numesc străine. Străinele includ achiziționarea de instrumente financiare (acțiuni ale întreprinderilor străine, obligațiuni din alte țări etc.).
Formele de investiții străine sunt definite în același mod ca cele interne. Cu alte cuvinte, ele pot fi directe și indirecte, pe termen scurt și pe termen lung, reale și financiare etc.
Companiile cu investiții străine au dreptul să își desfășoare în mod independent activitățile economice, determinând condițiile de vânzare a bunurilor, lucrărilor și serviciilor. Formele de investiții sunt stabilite prin lege.
Investiții în proprietate
Activitățile de investiții pot fi realizate de persoane private, de stat, nerezidenți ai țării. Finanțarea privată este asigurată de persoane fizice, precum și de persoane juridice care au capital privat. Activitatea de investiții de stat se desfășoară prin autoritățile locale și de stat. Sursa fondurilor este fondurile bugetare și extrabugetare.
În plus, există investiții generale. Acestea sunt efectuate de către subiecții unei țări împreună cu reprezentanții unui alt stat.
Forme de investiții publice
Investițiile făcute de stat sunt, de asemenea, împărțite în mai multe tipuri:
- Împrumuturi împrumutate.
- Scutiri de taxe.
- Investiție directă de capital din bugetul de stat.
- Investiții de la o companie de stat.
Particularitatea este că sursa lor este bugetul; acestea sunt efectuate pe o bază rambursabilă. Statul exercită un control strict asupra utilizării fondurilor investite.
Anuitate echivalentă
Atunci când investitorul se confruntă cu alegerea unui proiect de investiții, este obligat să examineze cu atenție toate beneficiile pe care le poate obține alegând una sau alta alternativă. Pentru a converti o investiție care a avut loc într-un anumit moment (T) în mai multe plăți identice (n), este utilizată o rentă echivalentă.
Astfel, este posibilă transformarea unei serii inegale de plăți într-una uniformă, a cărei valoare curentă va fi egală cu valoarea curentă a seriei inițiale. Anualitate echivalentă se mai numește renta medie. Factorul utilizat pentru calcularea anualității este inversul factorului de închiriere a valorii actuale.
Criterii de luare a deciziilor pentru evaluarea investițiilor folosind o rentă echivalentă
Atunci când se aplică renta ca criteriu pentru luarea deciziilor, o astfel de caracteristică acționează încât este selectată o investiție cu cea mai mare rentă. Cu toate acestea, este necesar să luăm în considerare faptul că putem compara investițiile doar cu aproximativ aceleași volume.
Dacă valoarea curentă a unui număr de plăți este pozitivă, atunci utilizând această metodă este posibil să se calculeze suma care poate fi retrasă suplimentar la sfârșitul fiecărei perioade pentru a obține o valoare curentă de zero, adică.chiar și după o astfel de retragere suplimentară, capitalul investit va fi returnat și va primi venitul din dobânzi la nivelul dobânzii de calcul.
După calcularea valorii prezente, aceasta este înmulțită cu factorul de anuitate și prin aceasta este convertită la aceleași valori pentru fiecare perioadă. O anuitate echivalentă poate servi drept criteriu pentru luarea deciziilor atunci când se compară excesele anuale, de exemplu, din culturile perene și anuale. Pentru a face acest lucru, mai întâi determinați valoarea actuală a excesului dintr-o cultură pe termen lung și apoi convertiți-o într-o „chirie” (adică o rentă echivalentă). Și deja „chiria”, la rândul ei, poate fi comparată cu excesul anual al culturii anuale. Atunci când se aplică această metodă, este necesar să se țină seama de cerința ca în ambele cazuri să fie determinate excesele posibile prin comparație și nu pentru ca, de exemplu, costurile forței de muncă să fie luate în considerare într-un caz și nu în celălalt.
Analiza sensibilității la investiții
Particularitatea investițiilor este că acestea sunt sensibile la schimbările din diferite date. Pentru a determina impactul schimbărilor de date asupra performanței finanțării, se realizează o analiză de sensibilitate.
Acest lucru face posibilă verificarea modului în care modificările datelor volatile (nesigure), cum ar fi veniturile, prețurile și costurile, afectează succesul economic al unei investiții. Astfel de decizii, de regulă, servesc la determinarea probabilității de risc prin care pot fi introduse zone de variație justificate și critice. O expresie mai vizuală a încasărilor și plăților pentru soluțiile multianuale este o condiție necesară pentru analiza de sensibilitate suplimentară. Acest lucru este valabil mai ales dacă deciziile au fost luate în programe tabulare, astfel încât la schimbarea datelor individuale, rezultatele sunt corectate simultan.
Rezultatele analizei de sensibilitate pot fi exprimate grafic, ca de exemplu, sub forma unui „rombo de sensibilitate”. Pentru aceasta, este necesar să se calculeze valorile curente la diferite procente de calcul pentru următoarele șase serii de plăți:
- Valoarea medie a venitului.
- Valoarea medie a plăților.
- Veniturile au fost reduse cu 10%.
- Plățile au crescut cu 10%.
- Veniturile au crescut cu 10%.
- Plățile reduse cu 10%.
Cel mai nefavorabil caz este încasările de -10% și plățile + 10%, în timp ce cea mai favorabilă combinație apare atunci când încasările cresc cu 10% și plățile scad cu 10%.
Dacă prezentați acest lucru sub forma unui grafic și proiectați ambele puncte de intersecție a fluxului de capital pe axa X, puteți stabili creșteri ale dobânzii interne rezultate. Procentul de calcul, la care se intersectează liniile „valori medii”, ar duce la o valoare curentă zero a investiției. Procentul de calcul la care se intersectează aceste două curbe arată creșterea procentuală internă obținută de investiție în condiții medii.