Cât de multe s-au spus deja despre investiții este greu de imaginat. Există o mulțime de sfaturi despre locul în care să investești bani, despre alegerea monedei de investiții, cadrul legislativ pentru investiții și așa mai departe. Însă puțini oameni s-au gândit la modul în care entitățile economice - persoane juridice - își cresc veniturile prin investiții. Care sunt principalele surse de finanțare a activităților de investiții și ce se poate spune despre caracteristicile unei astfel de investiții legale?
Care sunt sursele de finanțare?
Desigur, trebuie să începeți cu elementele de bază. Cercetătorii își identifică sursele proprii și împrumutate de finanțare a activităților de investiții. Dacă în primul caz vorbim despre fonduri primite de companie în cadrul activităților sale de afaceri, atunci în al doilea caz ne referim la orice fonduri luate de companie la un procent cu obligația de a restitui. Este dificil să spunem fără echivoc care dintre aceste surse este de preferat: pe de o parte, fondurile proprii nu sunt întotdeauna suficiente, iar pe de altă parte, dacă investiția în împrumuturi nu aduce rezultatele așteptate, va trebui să faceți față creditorilor.
Evaluarea eficacității finanțării
Pentru a înțelege dacă sursele și metodele de finanțare a activității de investiții sunt utilizate în mod eficient, există criterii speciale.
Primul dintre acestea este efectul net net, care este un indicator al numărului de active nete rezultate dintr-o investiție. Acest criteriu este considerat a fi principalul, deoarece inflația, fluctuațiile cursurilor de schimb și alți factori care afectează valoarea banilor sunt reflectate în active, prin urmare, efectul net curent are în vedere toate aceste modificări. Investițiile au fost eficiente dacă acest indicator este mai mare de zero.
Următoarea opțiune este rentabilitatea investiției. Dacă efectul prezent net măsoară volumul activelor, atunci acest criteriu are în vedere capacitatea de a oferi o creștere a acestor active. De obicei, profitabilitatea este factorul principal atunci când alegeți din mai multe proiecte similare - demonstrează modul în care fondurile investite în proiect vor crește sau vor scădea. Dacă rentabilitatea investiției este mai mare de o sută, proiectul poate fi considerat de succes.
Un alt criteriu, fără de care caracterizarea surselor de finanțare a activității investiționale este imposibilă, este perioada de rambursare a investițiilor. Acest criteriu arată câți ani fondurile investite vor întoarce venitul net. Acest indicator este foarte important pentru a determina cât de riscant și lichidat este un proiect inovator.
Cum se investesc banii?
Care sunt sursele de finanțare a activității de investiții a întreprinderii? Adesea, fondurile investite sunt preluate din profitul net, taxele de depreciere, rezerve proprii; se folosesc împrumuturi de la bănci naționale și interstatale, fonduri pentru investitori și multe alte surse de finanțare.
Acești bani sunt investiți fie sub formă de capital de risc, fie ca finanțare a proiectului. În primul caz, investiția este o întreprindere destul de riscantă, dar dacă are succes, investitorul va primi profit în cel mai scurt timp posibil. În finanțarea proiectului, investițiile au loc într-un anumit proiect, care în viitor va aduce profit persoanei care a investit în el. A doua metodă este considerată mult mai puțin riscantă, dar, totuși, datorită naturii sale pe termen lung, mulți investitori sunt înclinați să riște capitalul.
autofinanțare
Acum puteți adăuga mai detaliat pe fiecare tip de sursă. Sursele proprii de finanțare a activităților de investiții sunt considerate mult mai fiabile: reduc semnificativ riscul de faliment și împiedică compania să depindă de creditori.
Specialiștii individualizează profitul net al companiei ca fiind una dintre principalele surse de finanțare. Desigur, după ce a primit venituri, compania o distribuie în funcție de nevoile sale. Unul dintre cele mai populare moduri de a investi profit este să investești în dezvoltarea propriului potențial tehnic - modernizarea echipamentelor existente, achiziționarea de echipamente noi, personal de instruire etc. Unul dintre avantajele acestei metode de investiție este că astfel de investiții nu vor fi impozitate pe venit.
Taxele pentru amortizare ca principală formă de autofinanțare
O altă sursă populară de finanțare a activității de investiții a întreprinderii este capitalul utilizat pentru depreciere. Amortizarea reprezintă deprecierea mijloacelor fixe ale întreprinderii, iar costurile acesteia, adică menținerea în condiții bune a bazei materiale, sunt deja investite în valoarea bunurilor atunci când sunt vândute. Dacă compania nu are întotdeauna un profit, atunci cheltuielile cu amortizarea vor fi într-o oarecare măsură plătite în orice caz. Una dintre modalitățile noi de obținere a deprecierii este de a reduce perioada de depreciere: valoarea acoperirii de depreciere rămâne aceeași, dar datorită faptului că este alocată pentru o perioadă mai scurtă, cota sa în valoarea bunurilor crește. Adică, compania cu același cost aduce un profit mare.
Principala greșeală în utilizarea amortizării ca sursă de finanțare este folosirea greșită a acestora. Multe întreprinderi le permit să sprijine bugetul, în loc să le cheltuiască efectiv pentru modernizarea producției. De obicei, aceste fonduri nu sunt folosite pentru a investi în alte proiecte, externe. Prin urmare, putem spune cu siguranță că deducerile de depreciere reprezintă surse de finanțare a activității de investiții a unei întreprinderi de uz intern.
Surse externe de finanțare
Este timpul să stabilim care sunt sursele externe de finanțare a activității de investiții. În mod convențional, acestea pot fi împărțite în trei grupuri: acțiuni, finanțare de stat și împrumuturi. Și acum mai multe despre fiecare dintre aceste metode.
Finanțarea capitalurilor proprii începe cu o emisiune suplimentară de valori mobiliare. Avantajul acestei forme de investiții este faptul că banca nu trebuie să ia împrumuturi pentru a obține fonduri, iar obligațiile datoriei pieței sunt mult mai ușor de îndeplinit. Principalele instrumente ale acestei metode de investiții sunt acțiunile obișnuite și preferate (în al doilea caz, acțiunea are anumite proprietăți ale unei obligațiuni), obligații ale datoriei cu opțiuni (dreptul de a achiziționa activul unei întreprinderi la un preț specificat la un anumit moment), precum și obligațiuni obișnuite și convertibile (o obligațiune, care poate fi convertită într-o formă de partajare).
Finanțare de stat
Vorbind despre care sunt sursele de finanțare a activităților de investiții, nu putem menționa decât finanțarea bugetară. Se realizează în următoarele forme:
- Se organizează o competiție în care câștigătorul și, prin urmare, beneficiarul investiției selectează cel mai atractiv proiect pentru stat.
- Programele care sunt în orice fel legate de proiectarea, producția, dezvoltarea socio-economică a țării primesc finanțare parțială sau complet centralizată. Acestea se găsesc sub formă de subvenții și subvenții, care nu trebuie returnate.
- Unele dintre proiectele interesante pentru stat primesc împrumuturi, iar investițiile trebuie rambursate în perioada convenită cu plata dobânzii.
- O simbioză a investițiilor statului și organizațiilor comerciale este de asemenea posibilă - fiecare dintre acestea alocă o anumită parte din finanțarea proiectului.
- În cazuri rare, statul devine garantul solvabilității proiectului de investiții: dacă nu își poate achita datoria pe împrumuturi, statul plătește toate sumele care lipsesc.
credite
Lista, care include surse externe de finanțare a detaliilor investiției ale întreprinderii, ar fi incompletă fără împrumuturi. În acest caz, resursele financiare privind condițiile de rambursare, securitatea materială (adică prezența unui obiect care, în caz de neplată a împrumutului poate fi confiscat în plata datoriilor) și plata (restituirea datoriei cu dobânzi) sunt acordate întreprinderii de către o instituție bancară. Împrumuturile sunt împărțite pe termen scurt (până la un an) și pe termen lung.
Este de remarcat faptul că această sursă de finanțare externă nu este preferată. Datorită riscului ridicat de proiecte de investiții, băncile preferă să acorde împrumuturi cu dobândă mare, pe care întreprinderile nu le pot rambursa întotdeauna. Prin urmare, creditarea reciprocă câștigă popularitate: întreprinderile schimbă bunuri și servicii, primesc împrumuturi, nu financiare.
Un alt factor respingător în împrumuturi este obligația împrumutatului de a finanța cel puțin 30% din întregul proiect - departe de toate întreprinderile își pot permite.
Cum să alegi o metodă de finanțare?
Compoziția și structura activității investiționale își are efectul asupra surselor de finanțare. Fiecare companie decide de unde să atragă resurse suplimentare sau cum să gestioneze corect propriile economii. Dacă o companie face o alegere în favoarea surselor externe de investiții, atunci va trebui să cântărească toate avantajele și dezavantajele unei anumite metode.
Pro și contra finanțării externe
De exemplu, împrumuturile sunt bune, deoarece băncile nu controlează exact modul în care sunt utilizate fondurile emise către întreprindere, în plus, puteți plăti datoriile oricând prin rambursarea împrumutului înainte de termen; pe de altă parte, băncile au nevoie de garanții în cazul în care împrumutatul lor nu își poate îndeplini obligațiile și, de asemenea, nu este ușor pentru companie să trăiască constant cu costurile suplimentare ale plăților de credit.
În ceea ce privește investițiile publice, se poate spune că va fi o mântuire pentru cel care a fost refuzat de organizațiile comerciale; Îți poți achita obligațiile în sume mai mici din cauza faptului că împrumuturile sunt acordate pentru o perioadă lungă de timp. În același timp, statul va monitoriza constant modul în care fondurile sale sunt cheltuite, alocând în același timp sume nu atât de mari, astfel încât să poată schimba ceva semnificativ.
Ultima opțiune, care implică surse externe de finanțare a activității de investiții, este finanțarea capitalurilor proprii. Aici, compania își va menține independența relativă și nu va fi împovărată de plățile constante ale obligațiilor sale. În același timp, o anumită sumă de fonduri va trebui să fie cheltuită pentru emiterea de titluri care pot fi vândute și nu este un fapt faptul că aceste valori mobiliare vor fi încă vândute pe piață. Iată, așadar, cele mai multe riscuri.
Cum să optimizezi fondurile?
Este posibilă optimizarea surselor de finanțare a activității de investiții? Desigur. Dacă o întreprindere are fonduri gratuite, este mai bine să le direcționeze către plățile privind obligațiile datoriei, mai degrabă decât nevoile personale - cu cât o afacere va scăpa de dependența de bănci, cu atât va putea să se dezvolte mai rapid.În mod ideal, în timp, compania ar trebui să abandoneze sursele externe de investiții, limitând, în cele mai multe cazuri, libertatea financiară și să treacă la autofinanțare, în care nu va mai fi nevoie să ține cont de banii cheltuiți.
concluzie
Nu se poate numi surse neechivoc bune sau neechivoc rău de finanțare a activității de investiții. Fiecare dintre ele are avantajele și dezavantajele sale. În cazul autofinanțării, putem spune că nu este disponibil pentru toate companiile. Pe de altă parte, finanțarea externă va limita aproape sigur libertatea întreprinderii. Puteți găsi întotdeauna un echilibru între aceste două opțiuni și succesul pe piață depinde în mare măsură de ceea ce va fi.