Tranzacțiile REPO au fost folosite pe teritoriul Federației Ruse nu cu mult timp în urmă și, prin urmare, Western a fost luată ca model de lucru. Dezvoltarea rapidă a acestor relații între împrumutat și creditor a devenit posibilă datorită faptului că operațiunile cu valori mobiliare, adică acțiuni, câștigă din ce în ce mai multă popularitate. În engleză, un acord de răscumpărare sună ca un acord de răscumpărare (tradus ca „contract de răscumpărare”), prescurtat ca repo.
Ce este o tranzacție repo?
Tranzacțiile REPO sunt operațiuni de tranzacționare care se realizează nu numai cu o anumită monedă și capital, ci și cu titluri. În plus, astfel de aranjamente înseamnă că părțile încheie un acord privind răscumpărarea valorilor mobiliare. Acest lucru poate fi explicat mai simplu cu un exemplu mic.
Partea A își vinde garanțiile către partea B pentru o anumită sumă, care este considerată un împrumut. Vânzarea se realizează printr-o tranzacție de vânzare și cumpărare obișnuită. Cu toate acestea, pe lângă acest acord, se încheie încă unul, care prevede neapărat perioada în care împrumutatul este de acord să-și răscumpere titlurile. În același acord, părțile determină imediat prețul la care vor fi răscumpărate acțiunile. După încheierea acordului va fi imposibilă modificarea valorii de răscumpărare. Trebuie menționat că, dacă alte operațiuni de schimb sunt mult mai dificil de efectuat, atunci tranzacțiile de repo la bancă pot fi efectuate de orice persoană care deține un bloc de acțiuni.
Tipuri de repos
Există trei tipuri de acorduri de răscumpărare. Diferența se face în funcție de calendarul acordului.
- Primul tip a fost numit „peste noapte”, adică durata unui astfel de acord este de o zi.
- Depozitele derivate sunt acorduri care prevăd o scadență specifică a unei datorii. O astfel de perioadă ar trebui să fie mai mare de o zi.
- Acest din urmă tip se numește „deschis”. Astfel de acorduri nu au o zi prestabilită în care este necesară returnarea banilor.
Există două părți care trebuie depuse. Prima parte este primirea numerarului pentru acțiuni, iar a doua parte este răscumpărarea valorilor mobiliare înapoi. Merită spus că orice acord are termenul său, indiferent de tipul de tranzacție încheiat. Această perioadă este calculată în zile calendaristice și își începe contul din ziua următoare încheierii primei părți a acordului și este valabilă până în ziua în care este necesar să se realizeze inclusiv a doua parte a acordului.
Tipuri de depozite în funcție de scadență
Tranzacțiile REPO sunt, de asemenea, împărțite în mai multe tipuri, în conformitate cu termenii de execuție a acordului.
- Prima variantă a acordului descris se numește intraday sau o zi. În acest caz, atât prima parte a tranzacției, cât și a doua trebuie finalizate într-o singură zi. Termenul limită pentru un astfel de acord este de o zi.
- Al doilea soi este ofertele existente. Aceasta înseamnă că prima parte a acordului a fost executată, iar termenul limită pentru punerea în aplicare a celei de-a doua părți este deja în curs.
- Ultimul tip este tranzacțiile deschise. Încheierea unui astfel de acord sugerează că perioada dintre finalizarea primei părți și a doua nu are granițe stabilite.
În funcție de contractul încheiat, rata dobânzii pentru a doua parte a contractului va fi, de asemenea, determinată de calendarul. La încheierea unei tranzacții de o zi, rata rămâne fixă, cu o tranzacție deschisă rata va fi nedeterminată, adică plutitoare și, cu un acord urgent, rata va rămâne la același nivel pe tot parcursul termenului, adică va fi fixată și ea.
Acord de răscumpărare din afara bursei
Depozitele de valori mobiliare nu sunt doar un instrument destul de comun pentru tranzacționarea la burse, ci și un program de investiții foarte popular. Cert este că încheierea unor astfel de acorduri este benefică pentru ambele părți la acest acord. De asemenea, este foarte important de menționat că încheierea unei astfel de tranzacții între părți nu este un împrumut ca atare. Un astfel de comerț este considerat a fi încheierea unui acord normal de vânzare și cumpărare. Deși în practica bancară realizează cu succes împrumuturi prin valori mobiliare. Pentru a încheia astfel de acorduri, în organismele de stat ale Federației Ruse a fost elaborat un act normativ special, care este conceput pentru a reglementa întregul proces de revânzare.
Tipuri de reluare
De remarcat este faptul că practica aplicării unor astfel de acorduri comerciale este utilizată pe teritoriul Federației Ruse, ținând cont de toate exemplele de țări occidentale. Acest mecanism este necesar deoarece vă permite să încheiați tranzacții rapide și eficiente pe piața de capital. Fără a utiliza acest instrument, pot apărea multe probleme diferite.
Există două tipuri de repos, care sunt utilizate în condiții diferite. Prima include încheierea celei mai tipice și răspândite tranzacții comerciale, care în prima parte conține informații despre suma și termenii de cumpărare, iar a doua parte conține condițiile de răscumpărare, rata și valoarea totală.
În plus față de astfel de acorduri tipice, depozitele invers sunt disponibile. Acest mecanism și-a găsit aplicarea în tranzacțiile de schimb. Esența contractului este încheiată în numele propriu-zis. Cu acest tip de acord, trebuie mai întâi să fiți de acord cu privire la o vânzare, iar în a doua parte, la o răscumpărare. De remarcat este faptul că tranzacțiile repo de o zi și-au găsit aplicația. Sunt utilizate pe scară largă în ziua ofertei sau la licitații.
Contractul și contabilitatea acordurilor de răscumpărare
Există o lege care prevede că toate tranzacțiile care intră în categoria REPO trebuie să fie executate în scris. La întocmirea unui contract model standard, acesta ar trebui să includă mai multe dintre următoarele elemente:
- numele persoanelor care sunt participante directe la contract;
- descrierea subiectului acordului. Adică, termenele sunt stipulate și, de asemenea, este indicat faptul că prima parte și a doua ar trebui să aibă date diferite pentru implementarea lor;
- o descriere a acțiunilor care vor fi întreprinse la achiziționarea de valori mobiliare, precum și cantitatea, valoarea, natura lor;
- descrierea procedurii pentru contabilitatea unui cont depozit;
- vânzare inversă, în timpul căreia sunt convenite termenii, rata și valoarea totală a tranzacției;
- riscuri posibile și tipuri de compensații;
- detalii ale fiecărei părți.
De asemenea, merită să adăugăm că toți deținătorii sau proprietarii oricăror active financiare trebuie să țină evidența lor. Pentru a face acest lucru, deschideți un cont de depozit. Acest lucru trebuie făcut, deoarece acest cont este luat în considerare la impozitarea unei persoane private sau juridice.
Beneficiile tranzacțiilor REPO
Încheierea unor astfel de acorduri comerciale are unele avantaje definite. Principalul avantaj care distinge rețetele de un împrumut obișnuit este că, atunci când se încheie o tranzacție, creditorul (adică cumpărătorul de valori mobiliare) nu va fi un titular al gajului, ci un deținător complet al blocului de acțiuni pe care l-a achiziționat. Din acest motiv, neexecutarea unei tranzacții repo nu este atât de riscantă pentru creditor. Într-adevăr, în acest caz, el are toate drepturile de a vinde pur și simplu acest bloc de acțiuni la prețul său de piață. Și nici nu trebuie să coordonați această acțiune cu debitorul.
Din partea debitorului, beneficiile sunt exprimate prin faptul că rata va fi mai mică. Acest lucru se datorează faptului că creditorul nu efectuează evaluări de solvabilitate și alte operațiuni ale împrumutatului său. În plus, este posibil să se încheie o tranzacție repo, chiar dacă în mod tradițional banca a refuzat să primească un împrumut din cauza unui istoric de credit scurt, de exemplu.
Dezavantaje ale tranzacțiilor REPO
De remarcat este faptul că pot apărea situații în care avantajele unei tranzacții de răscumpărare pot deveni dezavantaje. Cel mai adesea, acest lucru se întâmplă dacă la încheierea contractului nu au fost întocmite și confirmate sancțiunile pentru refuzarea îndeplinirii obligațiilor.
Poate apărea o situație când, de exemplu, în momentul rambursării, acțiunile au devenit mult mai scumpe, ar fi mai profitabil pentru creditorul lor să le vândă pe piață decât să le returneze împrumutatului. Dezavantajul pentru împrumutat este că în timpul vânzării acestor valori mobiliare au scăzut destul de puternic în valoare, iar achiziționarea acestora este prea neprofitabilă.
taxe
De asemenea, este de remarcat faptul că toate rezultatele tranzacțiilor, cum ar fi depozitele sunt impozitate. În plus, au fost prevăzute condiții de impozitare separate pentru acestea. Cu toate acestea, acest lucru se aplică numai acelor acorduri în care vor apărea valori mobiliare. De asemenea, trebuie să adăugați că legea specifică o perioadă care nu trebuie depășită la încheierea unui REPO. Această perioadă este de șase luni. În plus, nu pot fi aplicate condiții speciale de impozitare dacă a doua parte a acordului de renunțare nu a fost executată. În astfel de cazuri, condițiile generale de impozitare sunt utilizate pentru îndeplinirea primei părți.