Analiza eficienței investițiilor este o etapă indispensabilă în evaluarea oricărui proiect care este potențial atractiv pentru a investi fonduri substanțiale în el. O evaluare obiectivă reduce la minimum riscurile asociate cu o alegere slabă a direcției de investiții. Și pentru aceasta este important să fim atenți la diverși factori care afectează cumva eficiența întreprinderii.
Inflația este principalul inamic al investitorului
Analiza eficienței economice a investițiilor începe întotdeauna cu identificarea impactului inflației. Acest fenomen afectează economia atât la nivel micro cât și macro. Termenul se referă la o creștere în timp a valorii bunurilor și serviciilor.
Inflația afectează în primul rând puterea de cumpărare a banilor, scăzând-o. În viitor, acest lucru afectează rata de actualizare, rentabilitatea - valorile scad. La nivel macroeconomic, se recomandă, într-o situație de mare probabilitate de inflație, să alegeți proiecte în care fondurile trebuie să fie turnate nu o dată la început, ci pentru o lungă perioadă de timp în „porții” mici. Această tehnică vă permite să minimizați pierderile asociate cu creșterea prețurilor, precum și să reduceți diferența dintre rezultate și cheltuieli. Planificarea strategică și analiza performanței investițiilor arată că reducerea pierderilor cu această abordare a alegerii unui subiect de investiții devine mai puțin probabilă, deoarece o sensibilitate atât de ridicată la variațiile de preț este exclusă.
Inflația și obiectul investițiilor
Analiza eficienței economice a investițiilor implică o evaluare a inflației pentru starea actuală a economiei și previziuni pentru viitorul apropiat și îndepărtat, deoarece acest fenomen influențează puternic procesul decizional. Investițiile se fac astăzi în antreprenoriat, adică valorile nominale și cele reale vor coincide, dar venitul nu poate fi așteptat decât în viitor, când valoarea investiției curente este redusă și banii se depreciază, și este dificil de prezis în avans cât de mult. Inflația crește riscurile și complică alegerea unui proiect pentru a investi bani în el.
Drept urmare, proiectul, în care s-au transferat investiții la prima etapă, în timp are nevoie de surse suplimentare de venit. În plus, împrumutul crește rata dobânzii, există o modificare a ratei de actualizare. Toate acestea conduc la o complicație a emiterii de obligațiuni, crescând diversificarea portofoliului de investiții.
Și ce să alegem?
Rezultă că, cu o inflație ridicată, analiza investițiilor, evaluarea performanței investițiilor vizează alegerea celei mai profitabile întreprinderi, adică una pentru care indicatorii de rentabilitate vor depăși creșterea inflației. În caz contrar, investiția în antreprenoriat se transformă într-un proces riscant și neprofitabil.
Evaluarea performanței: Problema actuală
Analiza eficienței investițiilor reale și financiare a fost o sarcină asupra căreia atenția economiștilor și a liderilor de afaceri de la diferite niveluri a fost concentrată de mai bine de un deceniu. Abordările dezvoltate în ultimii ani au permis identificarea mai multor metode de analiză, selectarea proiectelor optime și, de asemenea, formularea de recomandări, în urma cărora puteți face investiții financiare eficiente.
Metodele cunoscute astăzi se împart în:
- străine;
- internă.
Alegerea în favoarea unei opțiuni specifice se realizează, pornind de la caracteristicile individuale ale subiectului și ale proiectului, potențial atractiv pentru investiții.Situația economică din țară în ansamblu și în special în industrie influențează și ea.
Nuanțe importante
Metodele rusești de analiză a performanței investițiilor s-au dezvoltat de mult timp sub control centralizat, ceea ce le-a afectat considerabil. Din acest motiv, acestea sunt diferite de opțiunile străine care examinează mai exact și în detaliu relațiile de piață.
O altă avertizare este importanța utilizării tehnologiei computerizate. Astăzi, această tehnică este unul dintre cele mai puternice instrumente datorită cărora analiza eficienței investițiilor financiare devine exactă și eficientă.
Metodologii de analiză
Există trei metode care vă permit să efectuați o analiză de înaltă calitate a eficienței investițiilor în active fixe:
- UNIDO;
- costuri reduse;
- integrare și venit net.
Al doilea dintre cele de mai sus nu mai este aplicabil, deoarece este considerat insuficient de precis pentru condițiile economiei de astăzi. Aceasta din urmă este, de asemenea, evaluată ca nu este cea mai optimă opțiune, deoarece nu există standarde corecte pe care să se bazeze calculele. Deși nu există nicio justificare științifică a evoluțiilor metodologice disponibile, iar acest lucru complică semnificativ punerea în aplicare a măsurilor de identificare a indicatorilor reali de performanță.
Baza metodologică
Analiza eficienței investițiilor reale se realizează în conformitate cu Recomandările metodologice și metodologia standard elaborate în 1988. Deoarece aceste documente au fost practic elaborate în mod teoretic, acestea sunt relevante în zilele noastre.
Un alt document important pe baza căruia se realizează analiza eficienței investițiilor este „Evaluarea globală a performanței”. Manualul metodologic este bun prin analiza aspectelor tehnice, științifice și economice ale analizei. Există, de asemenea, o slăbiciune - un minim de atenție pentru marketing, o cantitate mică de informații despre analiza financiară.
UNIDO și alte organizații implicate în investiții la nivel internațional, în recomandările lor metodologice, reflectă experiența mondială dobândită pe parcursul a numeroase decenii, precum și practica consacrată a calculelor utilizate în etapa selectării unui proiect demn de investit. ONU a emis un document oficial dedicat acestui sondaj, în care toate cele de mai sus au fost reflectate pe deplin. Acest manual metodologic este folosit astăzi de economiști de frunte din toate țările lumii.
Investiții: alocarea categoriilor
Clasificarea investițiilor utilizate în analiza eficienței acestora este necesară pentru identificarea ulterioară a strategiilor eficiente și pregătirea investițiilor. Este obișnuit să vorbim despre:
- Forțat atunci când investiția devine o garanție a respectării legilor (siguranță, protecția muncii, mediu, alte aspecte).
- Creșterea eficienței, adică vizând crearea unor astfel de condiții în care compania să poată lucra cu cheltuieli minime. Pentru a face acest lucru, ei mută atelierele de producție în regiuni cu cele mai favorabile condiții, schimbă echipamentele și învață personalul să lucreze mai eficient.
- Având ca scop extinderea, adică creșterea posibilității de eliberare a mărfurilor, folosind astfel capacitățile de producție existente.
- Scopul creării unuia nou. Această investiție vă permite să creați întreprinderi, să produceți bunuri care nu au fost produse anterior, să furnizați servicii de tipuri necunoscute anterior și, de asemenea, să încercați să intre pe piață cu bunuri cunoscute de consumatori, dar necunoscute anterior companiei în care investesc.
- Destinată inovării, cercetării.
Metode de evaluare a performanței
Analiza performanței investițiilor include:
- evaluarea beneficiilor diverselor opțiuni pentru implementarea proiectului;
- analiza comparativă a informațiilor;
- selectarea soluției optime.
Există multe metode de evaluare a eficacității. Cele mai frecvente:
- compoundare;
- de recuperare a investiției;
- rata de rentabilitate contabila;
- reducere.
Utilizați activ metode:
- cost-eficiență;
- venitul regulat;
- cost-beneficiu.
Eficiența costurilor
O analiză a performanței investițiilor folosind această metodă sugerează că oportunitățile sunt limitate de un anumit cadru cunoscut. În același timp, profiturile pot crește nelimitat, cu toate acestea, este posibilă o creștere a tipurilor de servicii. Condiția de bază pentru aplicarea acestei metodologii de analiză este imposibilitatea implementării planului conceput prin mijloace tradiționale. Analiza este efectuată conform uneia dintre logici:
- egalitatea de șanse;
- bugete egale.
Prima opțiune ține cont de faptul că există mai multe proiecte, există concurență între acestea, fiecare dintre ele oferă un sistem care acoperă cererea pentru produsul țintă. Calitatea, volumele sunt egale. Bugetele egale implică, la rândul lor, introducerea de noi sisteme pentru evaluarea costurilor anuale și menținerea nivelului stabil pe tot parcursul anului. Pentru a face acest lucru, calculați costul produsului și studiați cât de mare este venitul suplimentar potențial, indiferent dacă justifică costurile asociate cu implementarea noului sistem.
Proiecte de investiții: ce să cauți?
Fiecare proiect are propriul său indicator unic - viața economică. În plus, întreprinderi diferite diferă în perioada de dezvoltare a fondurilor, termenii construcției. De aceste valori depinde durata perioadelor de costuri, fluxurile de venituri. Pentru caracterizarea proiectului, este alocat un flux temporar de venituri nete pentru o anumită perioadă.
Este corect să se selecteze intervale de timp în care costurile sunt mai mari decât veniturile, precum și perioadele în care veniturile prevalează - sarcina de bază pentru efectuarea unei analize corecte. Pentru a determina intervalele de timp, este important să evaluați câți bani pentru investiții au fost primiți în credit, în ce condiții trebuie returnate aceste fonduri și în ce ordine trebuie să se facă returnarea, ce dobândă va trebui plătită suplimentar.
Analiza efectuată în condiții în care costul inițial al împrumutului, dobânzile și calculele financiare sunt cunoscute este o metodă de construire. Calculul eficienței investițiilor se numește compunere.
Principiile analizei
Se iau măsuri pentru calcularea eficienței investițiilor într-un proiect interesat, pe baza următoarelor reguli:
- analiza se realizează în timpul curent (sau până la începutul anului pentru care se efectuează calculul);
- pe baza valorii în timp a banilor;
- se formează un flux financiar constant, creând capital în viitor;
- eficacitatea este pozitivă, dacă sumele investite sunt restituite integral investitorului, el a primit venituri suplimentare.
Eficiență: ce este?
Este obișnuit să vorbim despre două tipuri:
- comparativă;
- absolută.
În primul caz, performanța diferitelor proiecte este comparată nu numai în ceea ce privește investițiile, ci și inovația. Cei mai buni parametri vă permit să determinați cea mai profitabilă opțiune.
Cu o eficiență absolută, vorbesc despre alegerea unui proiect și luarea unei decizii pozitive sau negative cu privire la acesta. Adică, nu există o opțiune alternativă, pe fondul căreia se poate vorbi despre concret, este mai bine sau mai rău.
Eficiența comparativă nu este cea mai bună opțiune pentru a decide în favoarea proiectului atunci când două întreprinderi diferite arată aceiași parametri de rentabilitate în analiză.
Criterii de analiză
Criterii fundamentale care merită atenție maximă:
- profitul proiectului;
- rentabilitatea, definită ca diferența dintre suma investită și profit, precum și diferența dintre profitul primit, reflectând rata de creștere;
- efect inflaționist, reflectând puterea de cumpărare a numerarului.
Cu cât crește mai multă inflație, cu atât costurile sunt mai reduse.Calculele evaluează întotdeauna nivelul de inflație preconizat, deoarece numai prin echilibrarea acestui factor se poate realiza o rentabilitate stabilă și o acoperire suficientă a riscurilor.
În cele din urmă, analiza calculează valoarea investiției. Pentru a face acest lucru, determinați rata dobânzii de capital, cea mai fiabilă asumându-se realul. Pentru calcul folosind următoarea formulă:
R = N - I
R indică rata reală, al doilea parametru este rata nominală, iar ultima valoare reflectă rata de creștere a inflației. Se obișnuiește să se ia procente de indicatori caracteristici perioadei studiate.
Metode financiare
Utilizarea metodelor corecte este cea mai exactă modalitate de a determina cât de eficientă va fi o investiție. Metodele comune sunt cele mai precise, bine dezvoltate. De regulă, acestea sunt modele de analiză de bază. Acestea vă permit să evaluați rapid compania deja în faza de pregătire. Pentru analiză, luați statistici, neglijând indicatorii inerenta etapelor specifice de timp.
tehnici:
- calculul perioadei de rambursare;
- calculul standardelor de venit simple;
- reducerea investițiilor, a fluxurilor financiare.
Planificare strategică
Strategia este alegerea unei astfel de direcții pentru investiții, ceea ce va permite în viitor să primească o rentabilitate efectivă a fondurilor investite într-o întreprindere. Planificarea este centrul activității investiționale a oricărei companii moderne. Planificarea strategică presupune formarea unui plan care să țină cont de obiectivele companiei, de problemele acesteia și, de asemenea, să analizeze dezvoltarea acestora. Finanțatorii care se ocupă de această problemă aleg strategii de bază și prezic evoluția situației. Toate aceste măsuri vizează funcționarea eficientă a întreprinderii nu numai în actualul timp, ci și în viitor - după ani și chiar zeci de ani.
Planificarea strategică este:
- sistem de planuri;
- planificare;
- management de planificare;
- sprijin organizațional;
- fluxuri de informații;
- sistem de luare a deciziilor.