Astăzi, valoarea pieței bursiere din economia rusă crește rapid, în special pentru antreprenorii de la diferite niveluri. Dar baza unui număr mare de operațiuni pe piața bursieră nu este altceva decât arbitraj. Operațiunile de arbitraj au o importanță economică mare pentru întreaga piață financiară. Întrucât se bazează pe valorificarea diferențelor care există între piețe sau pe aceeași piață între clauzele contractuale, intervenția arbitrajilor permite interconectarea ratelor și reglementarea pieței. Spre deosebire de speculații și acoperire, arbitrajul facilitează egalizarea pe termen scurt a ratelor pe diverse piețe și elimină fluctuațiile puternice ale pieței, crescând stabilitatea pieței. Deci, acest articol discută în detaliu arbitrajul valutar și tipurile saleprecum și principii relevante. Cum trebuie înțeles acest concept? Care este semnificația acesteia în economia Federației Ruse astăzi? Care este motivul pentru asta?
Arbitrajul valutar: concept și esență
Astăzi, baza unui număr mare de operațiuni pe piața valorilor mobiliare este arbitrajul. Reprezintă extragerea veniturilor prin re-vânzarea de valori mobiliare supuse unor prețuri mai favorabile. Cu toate acestea, trebuie amintit că arbitrajul implică nu numai efectuarea anumitor operațiuni pe piața bursieră. În sensul larg al conceptului, acesta poate fi interpretat ca achiziționarea unui anumit produs în condițiile unui preț extrem de scăzut și respectiv vânzarea acestuia pe o altă piață, respectiv, la un preț ridicat simultan. Evident, rezultatul activităților de mai sus nu este altceva decât profit.
Operațiunile de arbitraj sunt împărțite în două tipuri principale: stoc și arbitraj valutar. Acest articol se referă în principal la acesta din urmă (apropo, celălalt nume este arbitrajul de interese).
Prin arbitrajul valutar pe piețele de numerar ar trebui înțeleasă deplasarea acestor resurse direct de la moneda unei țări la moneda altei. Este important să suplimentăm asta arbitrajul valutar implică principalul său obiectiv este îmbunătățirea condițiilor în procesul de împrumut sau împrumut. De fapt, tipul operațiunii de arbitraj luate în considerare, într-un fel sau altul, constă în determinarea țării sau a monedei cu rata dobânzii extrem de favorabilă la împrumut. Este interesant de știut că, în caz de arbitraj valutar, instrumentele financiare sunt de obicei obligațiuni de stat sau depozite bancare. Apropo, astăzi știm așa ceva arbitraj valutar pe piața de numerar tip descoperit Astfel de transferuri au loc atunci când transferul de fonduri de la moneda unei țări la moneda altei implică, într-un fel sau altul, existența unui risc corespunzător.
Riscul de arbitraj
După cum s-a dovedit, descoperit arbitrajul valutar implică prezența unor riscuri. Așadar, dacă o anumită speculație cu privire la monedă este totuși justificată, atunci riscul care este direct legat de combinarea unei poziții deschise în monedă cu arbitrajul dobânzii oferă entității relevante posibilitatea de a primi profituri suplimentare. În mod firesc, acesta din urmă mărește semnificativ câștigul primit datorită arbitrajului însuși.
Este important de menționat că în cazul încălcării parității există o situație de arbitraj. Astfel, contactele valutare pot arbitra cu ușurință direct împotriva ratelor dobânzii bancare în ceea ce privește depozitele și ratele la vedere.Este clar că profitul potențial din acest tip de operațiune aproape că ignoră mișcarea ratelor dobânzii, dar chiar simte cele mai mici fluctuații ale cursurilor de schimb.
Arbitraj valutar: Principii
După cum s-a dovedit, arbitrajul valutar, în conformitate cu valoarea sa istorică, ar trebui înțeles ca tranzacții cu monedă care combină cumpărarea sau vânzarea acesteia sub rezerva unei contra-tranzacții ulterioare. Principalul obiectiv în acest caz este acela de a face un profit direct datorită fluctuațiilor cursului de schimb sau a diferenței de valute într-o anumită perioadă de timp. Atunci când aplicăm legea prețurilor unice în legătură cu piețele financiare, putem formula arbitraj valutar pe piața de numerar după cum urmează: în toate țările lumii, rata de schimb a unei anumite monede este aproximativ aceeași. O abatere de la norma cursului de schimb pe piețele diverse este determinată de nimic altceva decât de suma cheltuielilor în legătură cu operațiuni diferite. Acestea din urmă, de regulă, sunt asociate cu transferul acestor monede de pe o piață la alta.
Cum se întâmplă în practică arbitraj valutar? Tehnica de exercițiu sugerează că, de exemplu, rata dolarului american la Tokyo, într-un fel sau altul, dar va fi diferită de rata dolarului american din New York direct de suma cheltuielilor pentru operațiunile relevante. Acestea din urmă, după cum s-a menționat deja, sunt asociate în primul rând cu transferul acestei monede din Statele Unite ale Americii în Japonia. Dacă există cazuri în care cursul de schimb este diferit de celălalt printr-o valoare semnificativă (comparativ cu implementarea cheltuielilor de funcționare exclusiv), atunci, într-un fel sau altul, devine posibilă implementarea operațiunilor speculative, jucând pe diferența acestei rate. De exemplu, arbitrajul valutar este este acest tip de acțiune.
Caracteristicile operațiunilor de arbitraj
Este important de menționat că operațiunile de arbitraj în termeni procentivi sunt complet mici. De aceea arbitraj valutar profitabil numai atunci când efectuați tranzacții la scară largă. Implementarea acesteia din urmă, de regulă, se realizează prin intermediul celor mai mari instituții legate direct de activitățile financiare.
Principiul fundamental al arbitrajului este achiziția unui activ financiar supus unui cost mai mic și, în consecință, vânzarea acestuia în condiții de cost ridicat. Trebuie menționat că arbitraj valutar Se desfășoară numai sub următorul factor: asigurarea liberei revărsări de capital direct între diferite segmente de piață. Cu alte cuvinte, aceasta este absența absolută a restricțiilor și limitelor valutare în ceea ce privește implementarea anumitor tipuri de activități pentru diferite tipuri de agenți. În plus, aceasta include convertibilitatea gratuită, care este importantă în legătură cu problema analizată. Tehnica în conformitate cu care arbitraj valutar, indică prezența unor discrepanțe în ghilimele instrumentelor financiare. Această poziție se referă atât la spațiu, cât și la timp.
Clasificarea arbitrajului valutar
Până în prezent, este obișnuit să distingem următoarele tipuri de arbitraj valutar:
- Arbitraj temporar de monedă. Este important să adăugăm că acest tip este clasificat în arbitraj simplu și complex. Al doilea este adesea numit indirect.
- Arbitraj în monedă spațială.
În cazul arbitrajului în monedă simplă, se întreprind acțiunile necesare în ceea ce privește două valute, supuse tranzacțiilor în numerar și înainte. În arbitrajul complex, tranzacțiile relevante sunt efectuate cu trei sau mai multe valute. Trebuie să completezi acel complex arbitraj valutar, într-un fel sau altul, implică creșterea brokerilor pe pași imaginari. În același timp, există un schimb de unități valutare achiziționate pentru a treia, a patra, a cincea ș.a.Este necesar să adăugați că în etapa finală a acțiunilor de mai sus nu este absolut necesar să reveniți la moneda inițială.
Arbitraj valutar tipul complex poate fi implementat atunci când rata încrucișată calculată direct între două valute diferite, diferă într-un fel de rata cotată de fapt pe o anumită piață sau în unele instituții bancare.
Tipuri de arbitraj și caracteristicile acestora
După cum s-a dovedit, astăzi se face distincție între arbitrajul temporar și spațiul valutar. Acesta din urmă, de regulă, este aplicat direct pentru a obține un profit tocmai datorită diferenței în raport cu ratele de pe piețele valutare diferite. Arbitrajul temporar implică faptul că câștigurile de schimb se formează din cauza modificărilor cursului într-o anumită perioadă de timp. Deci, acest tip este strâns legat de categoria de risc valutar. Este important să adăugăm că arbitrajul de interese este un tip de arbitraj monetar. În cazul acestora din urmă, profitul apare direct datorită diferenței dintre cursurile de schimb și a ratelor dobânzii.
Trebuie menționat că în procesul dezvoltării sistemului monetar și global, varietățile și formele de arbitraj valutar s-au schimbat și ele. Astfel, în perioada „standardului aurului”, practica arbitrajului valutar era cunoscută pe larg, care depindea în primul rând de diferența de curs de schimb a facturilor, aurului, valutelor, precum și a tuturor mijloacelor posibile orientate către credit. Cu toate acestea, puțin mai târziu, valoarea arbitrajului de aur a fost pierdută. De ce da? Ideea este, în principal, că „standardul aurului” a încetat, iar cel spațial, în ciuda a tot, a continuat să fie utilizat în mod activ, deoarece datorită conexiunii nu foarte rapide și fiabile direct între piețele valutare, diferența existentă în raport cu dinamica ratelor de schimb a rămas. .
Principalele diferențe
Care sunt diferențele dintre arbitrajul temporar și arbitrajul spațial? Față de tipul temporar, în cazul arbitrajului spațial, se formează o poziție închisă din punct de vedere al monedelor. De ce? Cert este că pe diferite piețe valutare, atât achiziția, cât și vânzarea obiectelor corespunzătoare sunt simultan implementate. Deci, un risc valutar mare nu poate apărea în mod logic.
Datorită condițiilor moderne de dezvoltare a instrumentelor electronice de informare, precum și datorită extinderii numărului și volumului tranzacțiilor cu valută străină, diferențele de schimb valutar, dar pe piețele valutare individuale au început să apară mult mai rar. Din acest motiv, arbitrajul spațial și-a pierdut complet sensul, ceea ce înseamnă că și-a cedat locul arbitrajului temporar.
Specii în funcție de scop
Pe lângă clasificarea de mai sus, astăzi există o împărțire a arbitrajului valutar pe tipuri, în funcție de scopul implementării:
- Arbitraj valutar speculativ.
- Arbitraj în moneda de conversie.
În cazul primului dintre arbitrajul valutar menționat anterior, obiectivul principal este de a profita (cu alte cuvinte, de a obține o anumită sumă de profit) direct din diferența dintre cursurile de schimb. Motivul pentru aceasta nu este altul decât fluctuația acestuia din urmă. Trebuie menționat că, în acest caz, sursa și moneda finală trebuie să coincidă, adică tranzacția se efectuează aproximativ conform următoarei scheme: EUR / USD; USD / EUR
În cazul celui de-al doilea dintre tipurile de arbitraj valutare prezentate, obiectivul principal urmărit este achiziționarea extrem de profitabilă a unei anumite monede, care este necesară direct pentru subiectul activității relevante. Cu alte cuvinte, arbitrajul valutar de tip conversie nu este altceva decât utilizarea cotațiilor competitive de la diverse instituții bancare pe una sau unele dintre piețele valutare. Este important să adăugăm că posibilitățile acestui tip de arbitraj sunt mult mai largi.De ce da? Cert este că diferența de curs de schimb în acest caz nu este atât de mare în comparație cu arbitrajul speculativ, unde, de regulă, nu numai că acoperă profitul marginal dintre cursurile de schimb ale cumpărătorilor și vânzătorilor, dar aduce, într-un fel sau altul, o anumită sumă. venituri.
Operațiuni de conversie
Astăzi, operațiunile de conversie sunt denumite astfel de operațiuni de achiziție-vânzare (conversie, schimb) a sumelor valutare convenite anterior dintr-o țară direct în moneda unei alte țări sau la numărul corespunzător de unități valutare internaționale (la o dată specifică). În timpurile moderne, operațiunile de conversie sunt definite prin termenul „forex”. Este important să adăugăm că, în raport cu piața valutară globală, există operațiuni de natură interbancară.
Trebuie menționat că, în timpurile moderne, cursurile de schimb pe diverse piețe care vând produsul corespunzător, foarte rar au unele abateri cu o valoare egală sau mai mare decât diferența dintre ratele de cumpărare și vânzare. Această prevedere, desigur, face posibilă utilizarea exclusivă a arbitrajului de conversie valutară într-un aspect practic. Cu alte cuvinte, instituțiile bancare cumpără valutele de care au nevoie direct pe acele piețe unde valoarea lor este mai mică.
Datorită instrumentelor de informare inovatoare, astăzi puteți monitoriza fără efort absolut toate modificările în legătură cu cotațiile valutare pe piețele valutare de top. Presupunând sigur indicator de arbitraj valutar vorbește, de asemenea, despre existența costurilor generale legate direct de comunicații. Important este că în acest caz au scăzut semnificativ. Deci, în condițiile unui volum minim crescut de tranzacții semnificativ, aceste cheltuieli nu mai sunt simțite așa cum au fost înainte.
Clasificare după tehnica implementării
În conformitate cu tehnica de implementare, astăzi, arbitrajul valutar este clasificat în următoarele tipuri:
- Arbitrajul valutar al dobânzii. Acest tip indică aspirația capitalului direct către acele state în care ratele dobânzii sunt semnificative ca mărime. Este important de menționat că arbitrajul dobânzilor este strâns legat de acțiunile întreprinse pe piețele din alte țări, unde ratele dobânzilor sunt mult mai mici. În plus, acest tip implică în orice caz plasarea echivalentului monedelor împrumutate pe piețele financiare naționale. În cea din urmă, desigur, ratele dobânzilor sunt mai mari. Trebuie menționat că, în același timp, instituțiile bancare au dreptul de a încheia un acord privind punerea în aplicare a unui împrumut în valută pentru o perioadă specifică de timp pentru a se proteja de riscurile de natură monetară.
- Egalizarea arbitrajului valutar. Acest tip indică utilizarea diferențierii prețurilor pentru a obține o anumită sumă de profit. Acest tip de arbitraj valutar este direct și indirect. În primul caz, utilizarea diferențelor de schimb între moneda debitorilor și creditorilor este adecvată. În cea de-a doua, există o participare a celei de-a treia monede, dobândită la o rată extrem de mică și vândută ulterior în loc de plăți.
- Arbitraj valutar diferențiat. Această varietate indică utilizarea diferențierii prețurilor pe diferite piețe valutare. În același timp, pozițiile deschise și riscul valutar sunt complet absente.
- Tipul de arbitraj cu dobânzi în monedă nu este altceva decât o formă de arbitraj cu dobândă simplă. Se bazează în principal pe aplicarea de către bănci a diferenței de rată a dobânzii pentru acele tranzacții valutare care se efectuează în conformitate cu perioade de timp diferite.