În prezent, fondurilor de capital de risc li se atribuie un rol semnificativ într-un sistem la scară destul de mare al activității respective, deoarece sunt intermediari între investitorii de tip privat și MVTK - cei care primesc resurse financiare. Ce ar trebui să se înțeleagă prin termenul prezentat? Cât de largă este lista fondurilor de capital de risc pentru Federația Rusă? Cât de rapid se dezvoltă această categorie? Puteți găsi răspunsuri la aceste și alte întrebări la fel de interesante în procesul de familiarizare cu materialele acestui articol.
Venture venture
Un fond de risc nu este altceva decât un tip special de investitori care sunt gata să investească bani exclusiv în proiecte inovatoare (ele sunt numite startup-uri în alt mod). Este important de menționat că sunt pe deplin conștienți de faptul că acest eveniment este riscant și implică un procent minim de venituri reușite. De ce? Conform statisticilor, aproximativ 90% din startup-urile rusești sunt astăzi neprofitabile. De regulă, astfel de proiecte pun capăt existenței lor proprii în faza inițială a cercetării experimentale. Deci, nici nu au timp să intre pe piață.
Cu toate acestea, restul de zece la sută din proiectele inovatoare „filmează” atât de cu succes, încât toate investițiile sunt returnate în echivalente multiple. Este important de știut că este un astfel de joc care servește ca un stimulent viu pentru investitori să investească bani în proiecte neprometabile și neprofitabile (poate doar la prima vedere). Într-un fel sau altul, ei au speranța că acest proiect particular va deveni „prin urmare”, unul dintre majorități.
Desigur, fondurile de capital de risc sunt fonduri care investesc în proiecte tinere, dar investesc departe de ultimii bani. În acest caz, mai degrabă, vorbim despre niște bani excedentari.
Esența fondurilor de capital de risc
În conformitate cu esența lor, fondurile de capital de risc sunt companii de succes, care au atins „plafonul” stabilit în nișa de piață proprie. Afacerea este depanată. De aceea, în cazul unei alte investiții „moarte”, condiția financiară nu va fi critică. Cel mai probabil, daunele nici nu vor fi resimțite. Într-un aspect general, un fond de risc reprezintă o combinație de resurse materiale și financiare, precum și capitalul intelectual al mai multor persoane juridice (persoane fizice), pe o bază voluntară pentru a organiza calitativ procesul de investiții în proiecte de risc inovatoare.
Este important de menționat că activitățile structurilor în cauză sunt diferite de activitatea similară a altor instituții de investiții, inclusiv incubatoarele de afaceri, companiile de risc, filantropii și sponsorii. De ce? Cert este că fondurile de promovare a investițiilor de risc îndeplinesc doar o funcție managerială în raport cu capitalul de risc, dar nu sunt proprietarii acestora. Astfel, fondul primește, în orice caz, recompense monetare de la proprietarul capitalului în conformitate cu condițiile acordului dintre fondatorul fondului și administratorul său direct.
Practică mondială
Este important de menționat că, în practica mondială, instituțiile luate în considerare în articol pot fi închise și deschise (fondurile de risc din Rusia există exclusiv sub formă de structuri închise). Trebuie să știți că în fondurile închise după constituire, suma fondurilor, precum și lista acționarilor (participanții fondului de risc) sunt strict înregistrate.Trebuie adăugat că astfel de fonduri există de la cinci la zece ani. Deci, în perioada prezentată, fondurile care au fost investite de fond în MVTC, într-un fel sau altul, trebuie rambursate integral. În plus, este de așteptat ceva profit.
Fondurile de dezvoltare a investițiilor de tip venture deschis se disting prin faptul că capitalul în aceștia poate fi schimbat continuu datorită includerii de noi participanți și excluderii altor acționari direct din fond. Astfel, perioada de existență a fondurilor de risc deschis poate fi considerată nelimitată. Este important de menționat că astăzi este cunoscută o altă clasificare a instituțiilor în cauză, care va fi adecvată să fie luată în considerare în capitolele următoare.
Fond de auto-lichidare
Fondul de capital de risc auto-lichidant este o structură formată pentru o perioadă prestabilită pentru investiția unui proiect. După finalizarea proiectului și returnarea fondurilor către participanții fondului (fondatori) cu o anumită sumă de profit, un astfel de fond, într-un fel sau altul, încetează să mai existe. După cum am menționat mai sus, această perioadă variază de la cinci la zece ani. Este important de menționat că, în acest caz, profitul pe care îl primesc investitorii (participanții la fondul de risc de investiții) nu este reinvestit automat. Le este plătit strict la sfârșitul proiectului de inovare.
Fundație perenă
Fondul de dezvoltare a investițiilor pe acțiuni perenne presupune că valoarea profitului primit este reinvestită în alte proiecte inovatoare și doar fondurile investite sunt returnate fondatorilor fondului (în societate sunt adesea numiți „organismul de investiții”). În orice caz, o astfel de situație elimină necesitatea creării unui nou fond pentru a finanța un alt proiect de risc. Astfel, finanțarea proiectelor inovatoare continuă în cadrul aceluiași fond de capital de risc.
Este important de menționat că absolut orice fondator al instituției în cauză are dreptul deplin de a se retrage din ea în orice moment. Pentru a face acest lucru, el trebuie doar să își realizeze propria parte din fondul de capital de risc. Într-un fel sau altul, fondul în sine își continuă activitățile și, prin urmare, existența.
Investiții în club
Dezvoltarea fondurilor de capital de risc a dus la apariția investițiilor în cluburi. Ce este asta? Această categorie reprezintă fonduri informale formate prin eforturile investitorilor privați fără înregistrarea de către stat. În mod obișnuit, fondurile acestor fonduri sunt transferate în conformitate cu acordul de încredere direct în structura de management a unui fond stabilit legal. Principalul obiectiv aici este cea mai profitabilă investiție de bani în proiecte de risc.
Este important de menționat că practica fondurilor rusești de capital de risc implică angajarea unui manager. Responsabilitățile sale includ organizarea unui astfel de proces precum acumularea fondurilor fondului, precum și implementarea ulterioară a funcției de administrare în raport cu activele fondului de risc. Trebuie adăugat că suma de bani din instituțiile luate în considerare poate fluctua pe o gamă foarte largă, și anume de la câteva zeci la sute de milioane de dolari. Apropo, ponderea fiecărui fondator, de regulă, nu depășește zece la sută.
Beneficii pentru startup-uri
Societatea a adoptat stereotipul conform căruia companiile startup pot găsi finanțare pentru propriile proiecte în altă parte, pe lângă investitorii de capital de risc. În realitate, fondurile de capital de risc din Rusia sau din altă țară nu sunt decât singura sursă de finanțare care este de natură optimă. De regulă, autorii unei idei (chiar și cea mai uimitoare) nu au nicio ocazie să-și finanțeze proiectul în mod independent.De aceea, aceștia organizează căutarea ajutorului financiar din partea investitorilor. Într-adevăr, atâta timp cât structura este tânără, necunoscută de nimeni și, de regulă, nu este înregistrată ca persoană juridică, creditarea bancară unei astfel de afaceri este imposibilă.
Risc intern și extern
În prezent, există două tipuri cheie de fonduri de capital de risc care investesc în proiecte inovatoare. Printre ele se numără următoarele elemente:
- În cadrul activității interne ar trebui înțeleasă o situație în care fondurile companiilor sau banii personali ai investitorilor sunt atrași pentru a finanța un proiect inovator. Această schemă de finanțare pentru pornire este cea mai frecventă nu numai în Federația Rusă, ci în întreaga lume. Este important de menționat că 95% din noile proiecte primesc finanțare exclusiv din surse private.
- Întreprinderea externă trebuie înțeleasă ca o situație în care capitalul de stat este atras de finanțarea proiectelor inovatoare. De regulă, investițiile în acest caz se realizează prin structuri de asigurări sau fonduri de pensii, prin strângerea de fonduri de la bugetele de stat sau locale, primind diverse tipuri de subvenții, precum și primirea acestora de la alte instituții de stat. Este important de menționat: în ciuda faptului că finanțarea start-up-urilor de către stat este un caz izolat, cu toate acestea acestea apar. Într-un fel sau altul, dezvoltarea inovațiilor de astăzi are un impact foarte grav asupra consolidării economiei de stat și a creșterii PIB.
Apariția fondurilor de capital de risc în Rusia
Când au apărut fondurile de risc pe teritoriul Federației Ruse? Este important de știut că istoricul aferent finanțării start-up-urilor la nivel de stat a stabilit un punct de plecare în 1993. În acest moment, la ședința miniștrilor G8, s-a decis alocarea a trei sute de milioane de dolari pentru Federația Rusă, astfel încât investițiile de risc în companii la nivel național să fie bine dezvoltate.
Trebuie menționat că un an mai târziu s-au format primele fonduri de risc în Rusia. Unul dintre cei mai mari investitori la nivel de stat angajați în promovarea micilor afaceri în domeniul tehnologiilor inovatoare este compania deschisă pe acțiuni Russian Venture Company (un fond de stat din toate fondurile de risc din Rusia). OJSC a fost înființată în 2006 pentru a deveni o sursă de finanțare foarte accesibilă pentru noile proiecte, precum și pentru a promova zone inovatoare ale economiei în Federația Rusă.
Fonduri de risc în Rusia: Lista
În capitolul final, ar fi indicat să enumerăm cele mai eficiente fonduri de risc care își dezvoltă activitățile în Federația Rusă. Este important de menționat că elementele sunt listate în ordine descrescătoare în ceea ce privește ratingul general al structurilor:
- Runa Capital este aproape singurul fond fondat prin eforturile antreprenorului rus Serghei Belousov. Este interesant de știut că investește exclusiv în startup-uri interne. Ponderea acestui fond este de la douăzeci la patruzeci la sută, iar el investește până la zece milioane de dolari.
- IMI.VC este o structură organizată de fostul comerciant de jeep Igor Matsanyuk din Murmansk. Trebuie menționat că accentul acestui fond este îndreptat către aplicații media-sociale, jocuri sau servicii pentru consumatori. Fondul preia până la patruzeci la sută în proiecte într-o etapă timpurie, iar valoarea investițiilor în acest caz nu depășește un milion de dolari.
- Ru-Net Ventures este o structură fondată de Leonid Boguslavsky. De obicei, preia de la treizeci la treizeci și cinci la sută din companie. Rata medie de rentabilitate este de patruzeci și cinci la sută pe an.
- Kite ventures este un fond de capital de risc fondat de Eduard Shenderovich.El este angajat în asistență cu promovare, conexiuni B2B și așa mai departe. Este important de menționat că fondul durează de la trei la treizeci la sută. În proiectele sale preferate, este gata să investească în suma de zece mii de dolari.
- E.ventures este o fundație germană care există din 1998, dar care lucrează activ și de multă vreme cu Federația Rusă. Este important de menționat că investește în site-ul de întâlniri Teamo; hypermarket sport online, Heverest.ru; Furnizor de soluții orientat către server Nginx și așa mai departe. Volumul fondului în acest caz este impresionant (750 milioane dolari). Acțiunile variază între zece și patruzeci și nouă la sută.
- ABRT este o fundație a cărei istorie a început cu antreprenorii Ratmir Timișev și Andrei Baronov în 2006. Interesant este că contribuția din faza inițială în acest caz nu depășește patru milioane de dolari, în timp ce cota este de 20-35 la sută. Cu toate acestea, la stadiul de „decolare”, capitalul crește la cincisprezece milioane de dolari, iar ponderea scade la 15-30%.
- Mangrove este o fundație din Luxemburg, care a devenit faimoasă pentru povestea Skype. Astfel, după ce a investit 1,9 milioane de dolari în proiect în 2003, în câțiva ani a primit 180 de milioane de dolari. Și acesta este totul o pornire! Această situație, într-un fel sau altul, confirmă faptul că nu toate proiectele inovatoare, atât în Federația Rusă, cât și în alte țări, sunt lipsite de speranță și ineficiente. Printre ele există un număr considerabil de idei luminoase și demne.